两巨头同日发布财报 人工智能：腾讯、阿里新一轮增长“钥匙”

5月14日晚间，两家互联网大厂阿里巴巴、腾讯“罕见”地几乎同时发布财报。从财报显示，两巨头各有新业务的探索，亦有旧业务的收缩。综合来看，两巨头都逐渐找到新一轮增量的“钥匙”：人工智能。通过新一轮人工智能的大规模投入，以及对各项业务的加持，互联网巨头期待汇聚更大势能，引领行业重回上升通道。

　　腾讯：视频号与小游戏带动净利润增长

　　腾讯之一季度财报显示，公司当季实现营业收入1595.01亿元，同比增长6%，毛利838.7亿元，同比增长23%，净利润（Non-IFRS）502.65亿元，同比增长54%。其中，腾讯毛利、经营利润（Non-IFRS)和净利润（Non-IFRS）增速分别为23%、30%和54%，显著跑赢营收增速。

　　具体来看，视频号在一季度继续“发光发热”。数据显示，2024年一季度，视频号总用户时长同比增长超过80%，通过拓展商品品类和激励更多内容创作者参与直播带货，加强了视频号直播带货生态。而同样作为微信生态的小程序和小游戏，也表现亮眼，小程序用户时长增长超过20%，非游戏类小程序的日均使用次数同比实现双位数百分比增长，小游戏流水同比增长30%。

　　至于早前被腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾“批评”的游戏业务，在今年一季度有“起色”。一季度，本土市场游戏总流水恢复同比增长，幅度为3%，国际市场游戏总流水同比增长34%超越收入增长。“一季度公司在本土市场和国际市场的数款头部游戏中的团队调整初见成效。”马化腾表示。

　　 *** 广告业务以及TO B业务也撑起了本季度的增长。财报显示，今年一季度，公司 *** 广告业务收入265亿元，同比增长26%。

　　阿里：战略变革引领重回增长轨道

　　阿里巴巴集团财报显示，其Q4收入2218.74亿元，同比增长7%，超市场预期。其中，淘天线上GMV双位数增长，阿里云核心公共云产品收入双位数增长、AI相关收入实现三位数同比增长，海外电商收入实现45%的同比增长。阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示：“本季度业绩表明我们的战略见效，阿里正在重回增长轨道。”这意味着，经过一年主动变革，阿里“用户为先、AI驱动”的战略见效。不过，业绩发布前，阿里巴巴美股盘前一度跌超6%。

　　本次财报，业内普遍聚焦阿里通过低价策略推动主营业务电商GMV增长的效果。结果显示， *** 天猫业务数据超越市场预期，Q4财季GMV、订单数均取得同比两位数增长，88VIP会员数量突破3500万人，受购买用户数和交易频次强劲增长带动，淘天集团实现营收932.16亿元，同比增长4%，客户管理费（CMR）收入同比增长5%。

　　阿里赚钱能力依然强劲。财报显示，其经营利润为1133.50亿元，同比增长13%。不过，在截至2024年3月31日止的Q4季度，阿里经营利润为147.65亿元，同比下降3%；经调整EBITA同比下降5%至239.69亿元。阿里表示，利润下降主要是由于集团增加了对电商业务的投入及授予菜鸟员工的留任激励。

　　财报分析：含“AI”量“超标”

　　纵观腾讯和阿里的一季度财报，可谓是含“AI”量超标。腾讯表示，AI技术的驱动是推进“新芽”业务高质量增长的重要因素。同时，企业服务业务找到“突破”，生成式AI功能也是主要因素之一。阿里围绕AI、淘天等业务的持续投入也为今年开了好头。

　　当然，新一轮AI的技术浪潮只是刚刚开始，互联网大厂仍处于投入阶段。腾讯方面透露，在本季度的研发开支达到了156亿元，自2018年至今六年研发投入超过2853亿元。在腾讯公布财报前，多家机构就对腾讯维持“买入”的评级。中长期来看，公司积极布局AI技术发展，多元化的产品矩阵对应潜在应用结合方向广阔，技术进步或有望成为中长期重要的增长乘数。

　　阿里也一直在积极拥抱AI。不仅淘天内部成立AI电商团队，国际站发布全链路AI外贸产品，阿里云AI更投资于云计算的产品矩阵尤其是AI基础设施，并收获来自基础模型公司、互联网公司，以及金融服务、汽车等不同行业客户的需求强劲增长，财报显示其已收获公共云和AI相关产品将对强劲的收入成长，这或在新财年为市场带来更多信心。