权益融资成本率计算 *** 详解 权益融资成本率怎么算

权益融资成本率是衡量企业融资决策的重要指标，它反映了企业通过权益融资方式获取资金所需承担的成本，理解并计算权益融资成本率，对于企业优化资本结构、制定合理的融资策略具有重要意义。

权益融资成本率的构成

权益融资成本率主要由以下几个部分构成：

1、资本成本：包括股东投入的资金所获得的预期收益，以及这些收益的折现值，预期收益通常由企业盈利能力、行业竞争力、股东政策等因素决定。

2、风险溢价：权益投资相对于其他类型投资（如债券、贷款）的风险较高，因此投资者通常会要求更高的回报，这部分回报就是风险溢价。

3、税负影响：权益投资产生的收益需缴纳所得税，这也是权益融资成本的一部分。

计算权益融资成本率的 ***

权益融资成本率是一个相对复杂的计算问题，通常采用以下 *** 进行：

1、资本资产定价模型（CAPM）：这是计算权益融资成本率最常用的模型之一，它根据市场风险和公司特有风险来计算预期收益率，再结合无风险利率和风险溢价来得出权益融资成本率。

2、权益风险溢酬模型：该模型考虑了投资者对风险的偏好程度，以及企业所处行业的风险水平等因素，从而得出权益融资成本率。

3、历史成本法：根据企业过去实际支付的权益成本，结合市场预期收益率等因素，估算当前权益融资成本率。

案例分析

假设某企业计划通过权益融资获取资金5000万元，预计年收益率达到8%，折现率为6%，该企业所处行业的风险水平为中等，投资者对风险的偏好程度中等，假设无风险利率为3%，根据这些数据，我们可以估算该企业的权益融资成本率：

（1）预期收益率 = 8%

（2）折现率 = 6%

（3）无风险利率 = 3%

（4）根据CAPM模型或权益风险溢酬模型，可得出预期收益率的替代值。

（5）将预期收益率、无风险利率和折现率相加，得到权益融资成本率 = (8% + 3% - 6%) / (1 - 企业所得税) = 5%。

通过以上分析，我们可以看出权益融资成本率是一个综合了资本成本、风险溢价、税负影响等多因素的结果，在计算过程中，我们通常会采用资本资产定价模型、权益风险溢酬模型或历史成本法等 *** ，企业应根据自身实际情况，结合市场环境，合理估算权益融资成本率，以优化资本结构，制定合理的融资策略。

理解并计算权益融资成本率对于企业而言至关重要，它可以帮助企业了解通过权益融资方式获取资金所需承担的成本，从而优化资本结构，提高经营绩效。